+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Методы и инструменты хеджирования рисков

Содержание

Что такое хеджирование рисков

Методы и инструменты хеджирования рисков

В сегодняшней статье мы рассмотрим такой финансовый инструмент, как хеджирование. На самом деле, это не какой-то очень сложный термин из экономической теории, а всего-лишь механизм снижения финансовых рисков. Так что, давайте вместе разбираться, что такое хеджирование рисков и как это работает.

Никто не любит рисковать. Правда? Особенно, если речь идёт о риске потерять деньги.

Так или иначе, риски есть всегда: цена на любой товар может взлететь, а курс любой валюты может резко упасть. И это нормально, таков уж наш мир. Тем не менее, финансовые риски можно и нужно снижать.

Хеджирование — это один из самых действенных механизмов для снижения рисков при осуществлении финансовых операций. Вот и давайте узнаем как это работает.

Слово хеджирование произошло от английского «hedge», что буквально означает защита или страховка. Говоря простыми словами, хеджирование рисков — это и есть защита от рисков. А если говорить конкретнее — защита от финансовых рисков.

Объясню на реальном примере, как работает хеджирование.

По английски ёж называется hedgehog (хедж хог). Его инструмент защиты от рисков — это иголки

Допустим, у нас есть своя ферма и мы выращиваем пшеницу. Когда урожай созревает мы его собираем и продаём. Вырученные от продажи деньги будут нашим доходом.

Обычно, договоры на продажу пшеницы заключаются заранее. Фермеры ещё весной договариваются о продажах на осень. При этом, в договоре заранее фиксируются объёмы поставок.

Заранее договариваться о поставках удобно. Ведь не придётся потом искать покупателя своей продукции в самый последний момент.

Но, что будет, случись неурожай зерна? Ужас! Мы не сможем исполнить свои обязательства. И тут на помощь нам может прийти хеджирование.

Самый простой способ хеджирования — это заключение обратной сделки. То есть, мы можем заключить договор на покупку зерна.

Звучит несколько странно. Зачем нам покупать зерно, если мы сами его производим и продаём?

На самом деле, заключая сделку на покупку зерна мы обезопасим себя от рисков неурожая. А значит, мы выполним свои обязательства в любом случае. Ну, а если урожай всё-таки будет, то мы просто продадим и свой урожай и купленный. В любом случае, без денег не останемся. Вот такая вот подстраховочка.

Отмечу, что существует несколько видов хеджирования. Заключение обратной сделки — лишь один из вариантов.

В настоящее время хеджирование очень часто используется при торговле самыми разными ценностями. Мы можем хеджировать сделки на валюту, драгоценные металлы, нефть и другие товары.

При этом, совсем не обязательно реально покупать или продавать какие-то товары (типа зерна). Большинство сделок сегодня осуществляется без поставки товаров, только лишь ради получения выгоды. И, хеджировать беспоставочные сделки мы тоже можем.

Хеджирование валютных рисков

Каждая третья финансовая операция в мире связана с покупкой/продажей валют. В это сложно поверить, но по статистике, люди покупают валюту чаще чем хлеб.

Отчасти, это связано с действиями валютных трейдеров (спекулянтов, во всех смыслах этого слова), которые могут заключать по несколько валютных сделок в день. Во-многом, это связано с экспортными и импортными операциями компаний.

Фьючерсы и валютные оговорки спасут Ваши деньги от валютного риска

Так или иначе, где идут операции с валютой — там появляется валютный риск. То есть, говоря простыми словами, риск получения убытков из-за изменения курсов валют.

С помощью хеджирования мы можем полностью устранить или сильно ограничить этот риск.

На практике используется два способа хеджирования валютных рисков:

  • Использование фьючерсов на покупку валюты. То есть, мы можем заранее договориться о покупке нужной валюты по определенному курсу через определенное время в будущем. Таким образом, мы полностью обезопасим себя от колебаний курса валюты.
  • Использование защитных оговорок. То есть, при совершении сделок мы заранее можем договориться о минимальном и максимальном курсе. В этом случае, мы защитим себя от резкого изменения курса и ограничим потери если курс пойдёт в невыгодную для нас сторону. Правда, если курс пойдёт «куда надо», то сильно заработать на этом мы тоже не сможем.

Примеры хеджирования сделок

Пусть, мы живём в России и занимаемся добычей нефти. Добытую нефть, мы продаём в Германию за евро по фиксированной цене: 100 евро за баррель нефти. В конечном итоге, полученные от продажи нефти евро мы меняем на рубли. Пусть, актуальный курс рубля к евро составляет 1 к 70.

Однако, как мы понимаем, курс рубля — это не слишком стабильная штука. Он может достаточно резко падать. А может и расти. Поэтому, имеет смысл хеджировать валютный риск, чтобы не потерять свой доход за счёт изменения курса.

Допустим, мы заранее заключили фьючерсы на продажу евро за рубли по курсу 1 к 70. А реально курс упал до 1 к 60. В этом случае, мы полностью обезопасили себя от валютного риска. А если бы мы этого не сделали, то потеряли бы по 1000 рублей к каждого проданного барреля нефти.

Допустим, мы решили использовать валютную оговорку и ограничили курс в диапазоне от 68 до 72 рублей за евро. Тогда, благодаря валютной оговорке мы избежим значительных убытков. Фактически, мы потерям лишь 200 рублей с каждого барреля, а без валютной оговорки потеряли бы по 1 000 рублей.

В обоих случаях, благодаря хеджированию валютных рисков мы избежали крупных потерь.

Инструменты хеджирования рисков

Существует три основных инструмента хеджирования рисков: форварды, фьючерсы и опционы. Я помню, когда изучал это в университете, звучало это очень сложно и нудно. А в реальной работе, эти все три инструмента хеджирования достаточно удобны.

Постараюсь простыми словами рассказать Вам как работает каждый из них. Без лишней экономической теории.

Источник: https://kinvestor.ru/hedgirovaniye-riskov/

Что такое хеджирование рисков?

Методы и инструменты хеджирования рисков

Термин «хеджирование» пришел к нам из английского языка (от слов hedging, hedge). Буквально термин следует понимать как страховку, гарантию.

Хеджирование рисков – комплекс мероприятий, позволяющих избежать финансовых потерь, застраховаться от возможных изменений стоимости выбранных активов в будущем.

Пользуясь этим инструментом, трейдер, инвестор или покупатель оговаривает заранее фиксированную цену покупки или продажи определенного актива в будущем, таким образом он полностью защищает себя от возможных негативных колебаний котировок.

Сам механизм хеджирования состоит в следующем: нужно заключать сделки на рынке того актива, покупка которого планируется, и на рынке срочных инструментов (финансовых деривативов, производных) того же инструмента.

Хеджирование рисков наиболее популярно при работе с активами и товарами мирового спроса, такими как металлы, зерно, нефтепродукты.

Активно используется хеджирование при торговле валютными парами, ценными бумагами и иными активами, которые находятся в обращении на внебиржевых и биржевых рынках.

Использование механизма хеджирования рисков, с одной стороны, гарантирует покупателю или инвестору страховую защиту от возможных неприятностей, но, с другой стороны, за такую уверенность необходимо заплатить частью прибыли. По сути, хеджирование очень похоже на классические виды страхования – за возможность опираться на страховую защиту страхователь обязан уплатить и страховую премию.

Методы и способы хеджирования рисков

1. Чистое хеджирование (классический способ хеджирования) – эта защита основана на одновременном открытии противоположных позиций как на рынке необходимого актива, так и на рынке срочных инструментов.

К примеру, одновременно с открытием сделки по покупке ценных бумаг следует купить опцион на их продажу в неизменном объеме по такой же стоимости.

Чистое хеджирование гарантирует полную сохранность капитала трейдера или инвестора в случаях движения котировок в негативную сторону.

2. Полное и частичное хеджирование. У трейдера или инвестора есть возможность сэкономить на страховании – можно хеджировать лишь часть объема сделки. В таком случае инвестор платит меньше за фьючерс или опцион.

Если вероятность негативного изменения стоимости активов минимальна – пользоваться частичным хеджированием наиболее целесообразно.

В случаях, когда риски высоки – скупиться не стоит, сделку необходимо хеджировать в полном объеме, помня о народной мудрости о «скупом, который платит дважды».

Пример – инвестор продает 100 тыс. евро за доллары, ожидая снижения курса европейской валюты к доллару.

Так как он считает вероятность такого развития событий довольно высокой, то выбирает для страхования своих рисков частичное хеджирование, и покупает опцион call на половину суммы сделки (50 тыс. евро).

При стоимости опциона в 2% экономия инвестора составит 1000 евро, но риски его при этом увеличатся, так как страховое покрытие распространяется только на половину суммы сделки.

3. Предвосхищающее хеджирование – способ, при котором сделки на рынке срочных контрактов заключаются раньше, чем сделки на рынке реальных активов. В этом методе хеджирования используются фьючерсы, которые, по сути, являются аналогами типичных договоров поставки. Могут применяться наравне с поставочными и расчетными (беспоставочными) фьючерсами.

В качестве примера рассмотрим следующую ситуацию: инвестор планирует в будущем покупать акции, но существует риск, что эти акции будут расти в цене.

Сразу трейдер их купить не может, например, потому, что пока не располагает достаточным капиталом.

Инвестор заключает фьючерсный контракт на будущую покупку по фиксированной цене, таким образом он использует инструмент предвосхищающего хеджирования.

4. Селективная защита – данный способ хеджирования характеризуется заключением на рынке срочных инструментов и на рынке базового актива различных по времени и объему сделок.

Например, инвестор в мае приобретает 100 акций компании, которые он планирует реализовать в сентябре, а в июле он открывает опцион уже на 200 акций (срок исполнения этого опциона — декабрь). Какие-то личные интересы привели его к такому решению.

Селективное хеджирование подходит исключительно опытным биржевым спекулянтам.

5. Хеджирование перекрестное – в этом методе защиты базовый актив отличается от актива срочного контракта.

Пример: трейдер продает нефть, и одновременно заключает опцион на покупку золота, опять-таки, из личных предпочтений и соображений. Такой метод применяют профессиональные игроки на рынке.

Любые операции на бирже (и на внебиржевых рынках) всегда связаны с определенной долей риска. Хеджирование – замечательный способ защитить свои капиталы от колебаний на рынках, он позволяет максимально обезопасить игрока от возможных потерь. Современные инструменты защиты (опционы и фьючерсы) позволяют успешно проводить хеджирование сделок.

Источник: https://www.exocur.ru/chto-takoe-hedzhirovanie-riskov/

Хеджирование рисков

Методы и инструменты хеджирования рисков

С зарождением торговых отношений их участники искали способы защитить себя от возможных рисков связанных с колебанием цен. С каждым годом торговля развивалась, в итоге появились биржи, которые обеспечивают регулярные торговые сделки по биржевым товарам.

С возникновением мировой торговли, все чаще фиксируются факты крупных продаж и покупок, исчисляемые миллиардами долларов. Соответственно те, кто их проводит, заинтересованы в максимальной прибыли и, конечно же, в минимальных потерях.

Такая тенденция привела к специальным способам страхования или «хеджирования» от рисков колебания цен.

Хеджирование в переводе с английского обозначает «ограждение», — это страхование своего капитала или ресурсов от возможных рисков непосредственно сопровождающих операцию купли-продажи в будущем. Риск – угроза потерять часть своих ресурсов либо понести дополнительные расходы и соответственно остаться с непредвиденными убытками.

Всем инвесторам известно, что чем больше риски, тем больше и возможная прибыль, но далеко не все склонны подвергать свои инвестиции опасности высокого уровня. Плата за защиту посредством хеджирования рисков предполагает потерю возможной части дохода в будущем.

Обычно методы хеджирования рисков интересны при краткосрочных колебаниях и инвесторы, преследующие цель получить финансовую выгоду от долгосрочных трендов, не используют такое страхование.

  • Хеджирование валютных рисков, основывается на заключении срочных соглашений по купле-продаже иностранной валюты во избежание влияния на сделку колебаний ее стоимости.
  • Также существует хеджирование процентных рисков. Процентная ставка может быть рассмотрена в качестве актива, так как процент является ценой за использование денежных средств.
  • Хеджирование банковских рисков охватывает обширный спектр операций, так как банки работают с большими объемами денежных масс и разными клиентами.

Хеджирование рисков: методы, инструменты

Цели хеджирования финансовых рисков могут в значительной степени отличаться друг от друга. Поэтому для каждой цели необходима своя финансовая стратегия, которая разрабатывается с использованием имеющихся инструментов.

Этими инструментами хеджирования являются:

  • Опцион;
  • Фьючерс;
  • Форвард;
  • Своп.

Каждый метод хеджирования будь-то валютных рисков либо процентных или финансовых угроз связан непосредственно с применением этих инструментов.

Рассмотрим значение и применение каждого из них:

  • Опционы, это договоры, по которым их владелец может приобрести или продать активы по заблаговременно установленной стоимости в назначенное время или промежуток времени, но не обязан этого делать, а вот продавец опциона обязан пойти на совершение заранее оговоренных условий.

Предположим вы владеете акциями компании А и ваши предположения склонны к тому что акции в долгосрочном периоде будут идти вверх. Но зная, что есть угроза краткосрочного спада, вы решаете хеджироваться против падения.

В таком случае вы приобретаете опцион с возможностью продажи акций по соответствующей стоимости и в случае реальности ваших опасений, т.е.

спад цены ниже, указанной в опционе, вы продаете свои активы на прописанных договором условиях.

  • Фьючерс (фьючерсный контракт) – это договор, обязывающий как продавца, так и покупателя выполнять условия контракта в строго оговоренное время, условиями которого являются фиксированная цена на определенное количество активов, по которым должна совершиться будущая сделка.

Пример хеджирования фьючерсными контрактами

Предположим, что имеется производственная компания Б и ей необходимо периодически закупать определенное сырье.

Чтобы оградиться от возможного повышения цены на это сырье компания Б хеджирует себя фьючерсным контрактом с фиксированной стоимостью за нужный объем товара, который закупит в будущем.

Получается, что если стоимость товара возрастет, на компанию Б это никаким образом не повлияет, а если упадет, — она будет переплачивать.

  • Форвардный контракт, также как и фьючерсный заключается на будущую цену и обязателен в своем выполнении, но эти договоры имеют значительные различия. Форвардные в отличие от фьючерсных контрактов заключаются на рынке вне биржи с обязательной поставкой товара покупателю, и оплата производится конкретно в момент купли-продажи. Фьючерсные контракты стандартизированы и действуют в пределах биржи. Гарантией выполнения обязательств по покупке и доставке товара является денежная гарантия в виде маржи вносимая трейдером.
  • Своп – это инструмент, предполагающий продажу активов с их последующим выкупом по установленной цене. Своп, это внебиржевая операция, не стандартизированная, объемы и сроки устанавливаются сторонами по обоюдному соглашению.

Методы управления рисками или виды хеджирования, в которых используются вышеперечисленные инструменты:

  • Производные инструменты;
  • Иммунизация портфеля.

По технике проведения операции различают на:

  • Хеджирование на повышение (длинный хедж или хеджирование покупкой). Это процедура по приобретению срочных контрактов и опционов. Хеджирование покупкой нужно чтобы установить покупную стоимость сейчас, тем самым застраховав себя от ее возможного роста в дальнейшем.
  • Хеджирование на понижение (короткий хедж либо хеджирование продажей). Этот процесс используется при необходимости реализовать товар позже. Оформляются срочные соглашения с указанием стоимости продажи, которая произойдет через определенное время.

Виды хеджирования, т.е. страхования рисков:

  • Классическое или чистое. Самый старый из видов хеджирования, управления рисками. Этот вид характерен открытием двух противоположных между собой сделок, одна на бирже, другая на рынке реальных товаров;
  • Частичное или полное. Хеджирование осуществляется на полную и частичную сумму соглашения в пределах фьючерсного рынка;
  • Предвосхищающее. Рынок акций — вот область где преимущественно используется этот вид страхования. Данный вид страхования основан на заблаговременной покупке или продаже срочных договоров;
  • Перекрестное. Название данного хеджирования говорит само за себя. Оно заключается в перекрестных сделках, на реальном рынке совершается операция по  одному активу, а на фьючерсном по другому;
  • Селективное. С помощью такого хеджирования можно играть с активами, один подвергать большему риску, а другой максимально защищать. Различие рыночных сделок может быть в объеме и времени;
  • Хеджирование (рехеджирование) опционами. При наличии уже открытых опционов для снижения финансовых рисков открывают еще позиции активов.

Использование методов избегания кратковременных угроз гарантированно стабилизирует доходность и позволяет экономить нервы, а иногда и время, уходящее на вынужденную реакцию, сопутствующую незначительным колебаниям цен на рынке.

Источник: https://cryptopilot.ru/xedzhirovanie-riskov.html

Хеджирование валютных рисков: определение, цели, способы, стратегии, условия, стоимость

Методы и инструменты хеджирования рисков

В ситуации постоянного колебания курса валют, что является причиной изменения реальной стоимости товара, многие хозяйственные общества применяют в своей деятельности метод хеджирования валютных рисков.

Этот метод выступает своеобразной гарантией того, что прибыльная сделка не перейдет в статус убыточной в результате изменения валютного курса.

Определение хеджирования валютных рисков

Чтобы разобраться в значении термина, для начала  нужно ознакомиться с этимологией слова.

«Hedge» в переводе с английского означает «страховка», «гарантия», из чего следует, что хеджирование — это процесс страхования сделки от потенциального риска уменьшения ее стоимости, позволяющий избежать непредвиденных убытков и гарантирующий повышение уровня прибыльности коммерческих операций.

Данный метод, как правило, используется трейдерами и инвесторами, которые во избежание финансовых потерь заранее договариваются о фиксированной стоимости товара, операции по продаже или покупке которого планируются на будущее.

Способы и цели валютных хедж

Цель валютного хеджирования:

  • Защита от непредвиденных изменений стоимости товара, валюты, ценных бумаг, процентных ставок и прочее.
  • Минимизация финансовых рисков, спровоцированных колебаниями на валютном рынке.

Стоит отметить, что этот инструмент не предполагает получение дополнительного дохода. Основная цель — максимальная стабилизация стоимости объектов коммерческих операций.

Способы валютного хеджирования

  • Использования контрактных форм договора, которые заключаются на определенный срок и включают перечень пунктов обязательных для выполнения. К примеру, цена на покупку валюты, указанная в контракте, не может быть изменена ни при каких условиях кроме тех, которые прописаны в том же документе.
  • Наличие оговорок в соглашении. Как правило, они имеют двухстороннее действие и предполагают разделение незапланированных финансовых убытков или же прибыли поровну между двумя сторонами договора. В редких случаях оговорки касаются одной стороны контракта. Такой вид хеджирования является односторонним.
  • Компенсация финансовых потерь банковскими процентами. Этот способ актуально использовать в случае прогнозирования потенциальной возможности роста курса валют в большую сторону. До момента осуществления, предусмотренного в договоре расчета за товар, средства, конвертированные соответственно текущему курсу можно оформить, как депозитный вклад. Проценты, полученные от банка за пользование депозитом, компенсируют разницу в цене, которая возникла в результате колебания курса. Если же прогнозы не подтвердятся, и курс останется неизменным, появится возможность не только подстраховаться, а еще и заработать.

Методы и инструменты страхования финансовых рисков

Метод — это способ достижения поставленной цели посредством использования эффективного и целесообразного инструментария. Основными инструментами в хеджировании, способствующими тому, что применяемые методы дают положительный результат, являются:

  • Биржевые инструменты, а именно фьючерсы и опционы. Отличительной чертой является присутствие третьей стороны в договоре, которая представлена Расчетной палатой биржи, на площадках которой и осуществляются торговые действия. Метод имеет как положительные, так и отрицательные черты.
  • Внебиржевые инструменты, представленные торгово-финансовыми обменными операциями (свопами) и форвардными контрактами, содержание которых предполагает совершение купли-продажи товара через определенный срок в будущем. Такие сделки, как правило, заключаются непосредственно сторонами договора. Значительно реже приходится пользоваться услугами дилера.

Каждый из вышеперечисленных методов имеет свои положительные и отрицательные черты.

Преимущества биржевого метода:

  1. возможность отслеживать ход торговли из любого уголка земли;
  2. возможность покупки или продажи активов за короткий срок;
  3. гарантия успешной реализации соглашения, которую обеспечивает биржа;
  4. незначительные затраты на осуществление коммерческих операций.

Самым ощутимым недостатком являются, установленные третьей стороной сделки, строгие ограничения в осуществлении торговых действий, а именно: в сроках поставки, количестве товара, его видах и т. д.

Что касается внебиржевых торгов, то отсутствие подобных ограничений — это самое большое их преимущество. В то же время недостатков значительно больше, чем при использовании биржевого метода торговли.

Недостатки внебиржевых операций:

  1. самостоятельный поиск контрагента;
  2. отсутствие гарантийных обязательств;
  3. вероятность финансовых потерь в случае расторжения сделки;
  4. значительные расходы на реализацию сделки;
  5. длительный период действия.
  6. Виды хеджирования.
  • Классическое или чистое хеджирование — защита от финансовых потерь с помощью занятия торговцем противоположных позиций на рынке. Чистое хеджирование способно максимально защитить активы владельца в случае нежелательных колебаний курса.
  • Частичное и полное хеджирование. Полное хеджирование страхует риски в полном объеме. К нему прибегают, если прогнозируемые изменения курса в худшую сторону. Если же вероятность роста цены незначительна, можно воспользоваться частичным и застраховать часть капитала.
  • Предвосхищающее хеджирование предполагает заключение контракта на продажу или покупку товара в будущем по установленной договором цене. Этот вид хеджирования свойствен рынку акций.
  • Селективное хеджирование характеризуется заключением разных по объему и времени сделок. Такой вид страхования требует наличия большого опыта в данной сфере.
  • Перекрестное хеджирование — это заключение контракта, объектом которого является не базовый актив, а совершенно другой финансовый инструмент.

Стратегии хеджирования

Термин «стратегия» подразумевает совокупность инструментов, при правильном использовании которых, возможно достичь поставленных целей. Можно выделить такие основные типы стратегий хеджирования, как:

  • хедж покупателя или длинный хедж;
  • хедж продавца или короткий хедж

Первый тип стратегии более выгоден для покупателя так, как страхуются именно его риски, связанные с возможностью неблагоприятного изменения стоимости товара в худшую сторону.

Соответственно при минимизации рисков поставщика ситуация абсолютно противоположная. При этом обеим сторонам следует помнить, что хеджирование рисков не только страхует от возможных финансовых потерь, а и лишает шансов получить дополнительный заработок от разницы в курсе.

При использовании первой стратегии наиболее эффективными будут такие приемы, как:

  1. продажа опциона типа put;
  2. покупка фьючерса или опциона типа call.

В случае короткого хеджа, актуальны такие приемы:

  1. продажа фьючерсного контракта;
  2. приобретение опциона типа put;
  3. продажа опциона
  4. Примеры хеджирования опционами.

Одним из наиболее эффективных инструментов снижения степени валютного риска является хеджирование опционами.

Рассмотрим примеры такого страхования:

  1. Опцион типа put. Преимущество этого вида — возможность получить премию держателем в случае неблагоприятного развития событий. Из этого следует, что опцион put по характеру действия можно сравнить с обычным страхованием рисков.
  2. Опцион типа call. Для этого вида характерно наличие определенного вклада, выступающего гарантией, который покроет разницу в цене, спровоцированную снижением стоимости товара.
  3. Хеджирование фьючерсными контрактами.

Суть страхования валютных рисков фьючерсами заключается в наличии предусмотренных контрактом обязательствах покупателя через определенное время купить или продать конкретно обозначенное количество товара или других активов по фиксированной цене.

Например, компании по производству бытовой техники требуются двигателя, но не сейчас, а через полгода.

Для реализации этой цели она заключает контракт с продавцом деталей, в котором указывается конкретная стоимость товара.

При этом никакие колебания курса не могут повлиять на ее размер. Через 6 месяцев компания-поставщик обязана передать двигателя по фиксированной цене.

Условия применения валютного хеджа

Среди особенно важных условий валютного страхования можно выделить:

  • Торговый период (таймфрейм) должен быть не меньше 15 минут. Для меньшего периода характерны частые изменения цены, что усложняет проведение дальнейших операций.
  • Необходимо следить за разницей между ценой покупки и продажи (спрэдом) в один и тот же момент, которая переходит к брокеру в случае заключения сделки.
  • Наличие точной информации о направлении тренда, чтобы сделать правильный выбор ордера для закрытия и открытия.
  • Ввиду переменчивой ценовой политики, открывать второй ордер рекомендуется не сразу, а через определенный период времени.
  • Обязательное условие открытия позиции — внесение залога в качестве гарантии.

Стоимость хеджирования валютных рисков

Само по себе хеджирование является неприбыльным инструментом, поэтому не стоит ожидать дополнительного дохода от его использования. Хотя, как уже говорилось ранее, это не исключено.

А вот для непосредственного осуществления процесса минимизации рисков потребуются незначительные вложения. А именно:

  • Гарантийный залог, без наличия которого невозможно открывать позиции. Данный депозит гарантирует надлежащее выполнение условий сделки ее сторонами.
  • Оплата услуг брокера (комиссии) и разницы при покупке и продаже.

Подводя итог, можно сказать, что в нынешней ситуации мирового кризиса и постоянных колебаний валютного курса, хеджирование является неотъемлемым условием успешного проведения коммерческих операций и своеобразной защитой активов от финансовых потерь.

Для реализации процесса страхования необходимо ознакомиться с:

  • условиями минимизации рисков;
  • способами, методами и эффективными инструментами валютных хедж;
  • стратегиями хеджирования ;
  • стоимостью страхования.

Следует отметить, что наличие опыта в данной сфере также влияет на достижение более эффективного результата в снижение валютных рисков.

(1 5,00 из 5)
Загрузка…

Источник: https://forex365.ru/novichki/xedzhirovanie-valyutnyx-riskov.html

Хеджирование валютных рисков

Методы и инструменты хеджирования рисков

В переводе с английского языка «hedge» значит «гарантия», поэтому хеджированием в широком смысле можно назвать определенный комплекс мероприятий, которые направлены на минимизацию возможного финансового риска в процессе заключения любой сделки. Правильным будет утверждение, что речь идет об обычной договоренности между участниками рынка в процессе купли-продажи про неизменность цены на протяжении определенного срока.

Хеджирование валютных рисков – это метод защиты финансов от колебаний курсов, предполагающий заключение сделок покупки и продажи иностранной валюты.

Он предполагает исключение отрицательного колебания стоимости, что становится возможным благодаря заключению срочных сделок с фиксированием актуального в конкретный момент курса.

Возможность защититься от нежелательных колебаний есть плюсом и минусом метода, так как страховка гарантирует сохранность актива, но и не дает прибыли.

На рынке Форекс техника хеджирования выглядит достаточно просто: открытие встречной позиции к уже заключенной сделке, которая используется в случае, если тренд разворачивается и текущая сделка становится убыточной. Значит, встречная ей приносит доход.

Пример, стратегия форекс Crazy Lock ⇒

Таким образом трейдер заключает две сделки по одному финансовому инструменту идентичного объема, но в противоположных направлениях. Одна приносит доход, вторая – убыток. Как только стало ясно, какая позиция прибыльная и четко определился тренд, убыточную можно закрывать.

Основные принципы хеджирования валютных рисков, которое рассматривает данная статья:

  • Невозможность полностью устранить риски, но шанс сделать их уровень приемлемым и неопасным
  • Выбирая методы и инструменты, необходимо учитывать уровень возможных потерь и соотношение выгод от проведенных операций и затрат на их реализацию
  • Тщательная разработка программы, предполагающей совершенствование механизмов хеджирования для конкретного счета, предприятия, инвестора
  • Учет условий и контекста – в одном случае выбранный способ будет идеальным вариантом, в другом – неэффективным

Основные инструменты для проведения операций

Беря во внимание то, что хеджирование валютных рисков – это операция для страховки средств, предполагающая фиксацию цены, неудивительно, что основными инструментами в данном случае являются опционы и фьючерсы, являющиеся контрактами на совершение сделки в будущем времени по определенной заранее стоимости.

Ведь основной задачей является исключение риска покупателя приобретать по неизвестной цене, а риска продавца – реализовывать по неизвестной стоимости. Благодаря указанным инструментам удается заблаговременно определить стоимость, хеджируя короткие и длинные позиции инвесторов.

Основные виды хеджирования:

1) Фьючерсами – контрактами, которые дают взаимное обязательство продажи/купли актива в будущем в назначенную дату по точно оговоренной стоимости. Это самый естественный и простой способ.

Фьючерсы есть на акции и индексы, валюту и облигации, товары. Поэтому все это можно хеджировать, осуществляя разработку предложений совершенствования механизма хеджирования как валютных рисков, так и остальных.

Полное хеджирование на фьючерсном рынке обеспечивает стопроцентную страховку, максимально исключая вероятность убытков. Если хеджируются частично, лишь часть реальной сделки удается застраховать. Основные преимущества контрактов по фьючерсам: минимальная маржа за счет отсутствия капиталовложений, возможность использовать разные активы, стандартизация.

Существует два вида использования метода – хеджирование покупкой (страховка от роста цены в будущем) и продажей (продажа реального товара для страховки от падения стоимости).

2) Опционами, которые на рынке предложены на фьючерсные контракты и представляют собой право продать либо купить определенный объем базового актива (того или иного фьючерса) до конкретной будущей даты. Опционы представляют собой контракты на фьючерсы, в связи с чем группы их совпадают.

Методы и виды хеджирования

Пытаясь минимизировать валютный риск, используют такие стратегии его хеджирования:

  • Классическая стратегия – появилась еще в Чикаго на товарных биржах, когда из-за возможности неосуществления отложенных по той или иной причине сделок вместе с контрактом сделки заключали опцион на поставку товара по стоимости первичного контракта.
  • Прямое хеджирование – самый простой способ, предполагает заключение срочного контракта на продажу имеющегося в наличии актива с целью фиксации продажной стоимости на период его действия.
  • Предвосхищающее – позволяет защитить активы до планирования сделки. Осуществляя планирование операции и наблюдая подходящую цену в данный момент, можно купить срочный контракт на нужный актив, благодаря чему его текущая цена будет зафиксирована в будущем.
  • Перекрестное – нередко применяется для защиты портфеля ценных бумаг. Метод предполагает заключение срочного контракта не на актив, который уже есть, а на другой, который в определенной мере схож по поведению цены. Так, для хеджирования портфеля, который включает разные бумаги, боясь, что он понизится в цене, можно продать опционный или фьючерсный контракт на индекс РТС, считающийся барометром российского рынка. Инвестор предвидит, что если портфель снизится на рынке, то это понижательная тенденция, поэтому благодаря короткой позиции по срочному контракту удается чуть смягчить просадку.
  • Хеджирование направлением – имея в портфеле длинные позиции и боясь за снижение курса, инвестор может разбавить портфель короткими позициями по слабым бумагам. Тогда в случае общего понижения короткие сделки принесут прибыль, компенсируя убыток по длинным.
  • Межотраслевое – когда в портфеле есть активы одной сферы, можно включить в него длинные позиции по активам другой отрасли, которая будет расти при снижении первых. Так, если в портфеле есть бумаги внутреннего спроса, в случае роста американского доллара можно застраховать их включением длинных позиций по бумагам экспортеров, которые обычно растут при повышении курса валюты.

Сегодня существует огромное количество разнообразных методов и способов хеджирования и, как демонстрирует статистика, такой способ страховки актива дает хорошие результаты. Верно определив направление сделок и их объем, заключив соответствующие сделки, можно существенно понизить риски.

по теме:

ПОДЕЛИТЬСЯ на ПОДЕЛИТЬСЯ в 

Источник: https://strategy4you.ru/xedzhirovanie/hedging-currency-risk.html

Методы хеджирования

Методы и инструменты хеджирования рисков

Инструменты хеджирования рисков

Основные методы хеджирования

Материалы по теме

Многие начинающие инвесторы, покупая акции и прочие финансовые активы, переживают за их дальнейшую стоимость и опасаются неблагоприятного движения курсовой стоимости. Самый простой способ защиты в этом случае — выставление стоп-приказа на закрытие сделки (стоп-лосса).

Но стоп-лосс не всегда эффективен, так как порой цена может чуть-чуть «проколоть» его, а после — развернуться, но уже без трейдера. Гораздо более эффективным способом является хеджирование.

По сути, хеджирование — инструмент управления рисками, позволяющий за счет приобретения одного актива компенсировать возможное неблагоприятное движение другого.

Рис.1. Пример резкого ценового движения вниз с последующим разворотом.

Хеджирование во многом похоже на страхование. Не зря этот термин происходит от англ. hedge — страховка. За небольшую долю от стоимости автомобиля владельцы приобретают страховые полисы, которые дают право на получение выплаты в случае неблагоприятного случая с транспортным средством.

То же самое возможно и с помощью инструментов хеджирования финансовых рисков при торговле на бирже.

Покупая актив на бирже, вы можете приобрести право на его продажу в определенном объеме до определенной даты в будущем за стоимость в разы меньше стоимости актива (как и страховой полис — дешевле автомобиля).

Основные методы хеджирования

  1. Классическое хеджирование появилось на товарных биржах Чикаго. Когда в связи с рисками неосуществления отложенных по различным причинам сделок (например, поставка еще не выросшей пшеницы на определенную дату) совместно с контрактом сделки заключался опцион на поставку данного товара по цене первичного контракта.

  2. Прямое хеджирование — наиболее простой способ хеджирования. Имея определенный актив и опасаясь за его дальнейшую курсовую судьбу, инвестор заключает срочный контракт на его продажу, тем самым фиксируя продажную цену на период срочного контракта.

  3. Предвосхищающее хеджирование может послужить инструментом хеджирования валютных рисков при планировании сделки. Планируя дальнейшее осуществление сделки и наблюдая подходящую стоимость актива в данный момент, инвестор покупает срочный контракт на указанный актив, в результате чего его текущая стоимость фиксируется для сделки в будущем.

  4. Перекрестное хеджирование часто применяется для хеджирования портфеля ценных бумаг. Суть метода состоит в заключении срочного контракта не на имеющийся актив, а на другой, с определенной степенью схожести торгового поведения.

    Например, для хеджирования портфеля, состоящего из множества бумаг, при определенных опасениях о возможном снижении его стоимости можно продать фьючерсный или опционный контракт на индекс РТС, который является барометром российского рынка.

    Тем самым инвестор предполагает, что в случае снижения портфеля в целом на рынке, скорее всего, тоже будет понижательная тенденция, поэтому короткая позиция по срочному контракту на индекс даст прибыль, смягчая просадку портфеля.

  5. Хеджирование направлением.

    Если инвестор имеет в портфеле определенное количество длинных позиций и опасается их курсового снижения, портфель необходимо на некоторую долю «разбавить» шортами по более слабым бумагам. Тогда в период общего снижения шорты, которые снижаются быстрее лонговых позиций, будут приносить прибыль, компенсируя убыток лонгов.

  6. Межотраслевое хеджирование.

    При наличии в портфеле бумаг определенной отрасли их можно «подстраховать» включением в портфель лонгов по бумагам другой отрасли, в большей степени склонной к росту при снижении первой. Например, снижение бумаг внутреннего спроса при росте доллара США можно хеджировать включением лонгов по бумагам экспортеров, традиционно растущих при увеличении стоимости валюты.

Теперь, когда вы знакомы с основными инструментами хеджирования рисков, самое время приступить к изучению стратегий. А после — попробовать применить их на практике.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Торговля фьючерсами»

Бесплатный вебинар «Обучение торговле опционами»

Подробный видеокурс «Основы срочного рынка: фьючерсы и опционы»

15.09.2016

Источник: https://www.OpenTrainer.ru/articles/metody-hedzhirovaniya/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.