+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Кому выгодно прекращение долларовых операций

Содержание

Эксперты рассказали, к чему приведет изъятие долларов

Кому выгодно прекращение долларовых операций

По итогам заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США учетная ставка осталась неизменной в диапазоне 1-1,25% годовых, но одновременно Федезерв сообщил о начале давно обещанной программы продажи долговых бумаг правительства и ипотечных агентств, купленных им в период с 2008 по 2014 год.

Таким образом, ФРС начинает изъятие долларовой ликвидности из финансовой системы. За прошедшие шесть лет после кризиса Резерв купил ценных бумаг на рекордную общую сумму порядка 3,5 трлн долларов, в несколько раз увеличив денежную базу.

Смена вех

Сентябрьское заседание комитета по операциям на открытом рынке поставило веху в монетарной политике ФРС, уверен глава департамента Private Solutions Singapore Castle Family office Станислав Вернер.

Начиная с октября американский ЦБ начнет сокращать «медикаментозную» поддержку рынков, сокращая свой баланс за счет купленных в годы кризиса ипотечных и государственных облигаций.

Темпы изначально будут невелики: каждый месяц по 10 млрд долларов с приращением на 10 млрд долларов каждый квартал до тех пор пока эта величина не составит 50 млрд долларов ежемесячно.

За шесть лет покупки долговых инструментов составили 3,5 трлн долл. Обратный процесс изъятия долларовой ликвидности окажется затяжным — все для того чтобы не допустить обвала рынков, уверен эксперт. До конца 2018 года объем сокращений составит 500 млрд долларов.

Но так или иначе старт процесса уже дан. На итоговой пресс-конференции глава ФРС Джанет Йеллен подчеркнула, рассказывает Станислав Вернер, что в дальнейшем в случае усугубления ситуации в экономике американский ЦБ будет использовать в качестве инструмента для ее поддержки ставку по федеральным фондам, а не покупки облигаций.

По итогам среды она была оставлена в диапазоне 1-1,25% годовых. Согласно прогнозам ФРС, до конца года ставка может быть повышена еще один раз, в следующем году еще трижды, а к 2019 году может достичь 2,7%. Иными словами, поясняет аналитик, у американского ЦБ будет достаточный люфт для снижения ставок в условиях замедления экономики.

Доллар — вверх

Однако заглядывать далеко пока не стоит, считает Станислав Вернер:  в феврале 2018 года Дональд Трамп может не продлить срок полномочий главы ФРС и к тому времени заполнить вакантные места в управляющем совете «своими людьми», которые не обязательно будут придерживаться преемственности в монетарной политике. Трамп намерен улучшить сальдо торгового баланса, а крепкий доллар лишь усугубит ситуацию.

Но при реализации нынешней политики ФРС доллар неизбежно усилит позиции против всех ведущих валют. Причина – разница в процентных ставках. В еврозоне, к примеру, ключевая ставка может остаться нулевой до 2020 года, в Японии – аналогичная ситуация, в Великобритании она может быть повышена лишь один раз и далее Банк Англии возьмет паузу для оценки влияния Brexit на экономику.

Доллар/рубль при таком сценарии неизбежно будет расти, ожидает Станислав Вернер. Крепкий доллар скажется на динамике цен на нефть и повлияет на интерес к покупкам активов на рынках стран с развивающейся экономикой.

Сохранение Банком России ключевой процентной ставки выше инфляции сможет смягчить, но не остановить переоценку российского риска. Особенно если учесть предстоящее ухудшение платежного баланса.

По этой причине можно предполагать, что более низкие значения доллара в этом году мы уже не увидим. А к концу года доллар может подорожать до 62 рублей.

Одно «но»

Текущий размер баланса ФРС 4,47 трлн долларов, это казначейские обязательства США и облигации ипотечных компаний, выкупленные ФРС в период кризиса 2008 года, указывает Евгений Корюхин аналитик АЛОР БРОКЕР. Риторика ФРС по прежнему достаточно мягка, поэтому практически рынки на нее никак не отреагировали, за исключением доллара, который укрепился по итогам вчерашних торгов на 1% по отношению к евро.

Общий тренд на снижение доллара по-прежнему сохраняется, считает аналитик, поэтому для смены тенденций одного решение ФРС по сокращению баланса и повышению ключевой ставки в конце года будет мало.

Основными рисками для экономики США, ровно как и глобальной экономики, по прежнему являются плохие долги корпораций и государств. Эти долги из года в год показывают свой рост, достигнув 5% мирового ВВП.

Однако данный негатив рынки игнорируют, вдохновляемые отчетностями крупнейших компаний и глобальным ростом ВВП.

Источник

Фото Cont

долларфинансовая системаизъятиеФРС СШАдолговые бумагиНравится:0

Источник: http://www.pravda-tv.ru/2017/09/21/321014/eksperty-rasskazali-k-chemu-privedet-izyatie-dollarov

7 стран, которые отказываются от доллара

Кому выгодно прекращение долларовых операций

Ничто не может длиться вечно, и господство доллара – не исключение. В последнее время доллар начинает терять свои позиции, и с каждым годом возрастает число государств, которые рассматривают перспективу отхода от расчетов в зеленой валюте. Так какие же страны отказываются от доллара, и как их решение повлияет на экономику мира и США?

Саудовская Аравия

Осенью 2014 года в The Telegraph появилось краткое сообщение, что правительство Саудовской Аравии отказывается снижать процентные ставки вслед за Федеральной Резервной Системой (ФРС) США. Это сразу же было расценено как сигнал о том, что государство перестанет привязывать национальную валюту к доллару. Что же подвигло Саудовскую Аравию на этот шаг?

Официальные лица королевства заявляют, что вынуждены принимать «соответствующие меры», чтобы защитить себя от проблем в экономике, причиной которых становится доллар. Представители правительства также обеспокоены угрозой экспорта инфляции и не хотят иметь дело с «кризисными условиями» в США.

Ханс Редекер, валютный эксперт из европейского банковского конгломерата BNP Paribas, утверждает, что выход Саудовской Аравии из долларовой зоны создаст «чрезвычайно опасную для доллара ситуацию», поскольку активы королевства, размещенные в западной финансовой системе, составляют не менее 800 миллиардов долларов. Более того, аналитики полагают, что отход Саудовской Аравии от доллара обернется всеобщим паническим бегством от этой валюты для стран Ближнего Востока, что станет настоящей катастрофой, ведь этот регион держит в мировой финансовой системе около 3500 миллиардов долларов.

Южная Корея

Еще в 2005 году Корея объявила о намерениях разместить свои инвестиции в различных иностранных валютах, а не только в долларах. Тогда это было похоже на обычную диверсификацию, но уже в августе 2007 года объем продаж облигаций США Банком Кореи составил $100 млн.

А в 2014 году Южная Корея договорилась с Китаем о ведении взаимных торговых расчетов в национальных валютах. Объемы внутренних депозитов в китайской валюте в Корее на средину прошлого года составили 16,19 миллиардов юаней, что в 55 раз превышает показатели 2013 года.

Китай

После того, как в 2005 году Китай ослабил привязку юаня к доллару, страна нажила себе немало проблем. Над Китаем нависает постоянная угроза торговых санкций со стороны США, призванных запустить резкую ревальвацию юаня, чтобы ослабить его позиции по отношению к доллару.

И хотя правительство Поднебесной утверждает, что «мы не хотим никаких нежелательных явлений в мировом финансовом порядке», государство продолжает гнуть свою линию и уменьшать собственную зависимость от доллара: так, в прошлом году Китай заключил договор с Японией и Россией об обмене национальных валют без предварительного пересчета их в долларовый эквивалент. Также Китай в двустороннем порядке заключил договоры о торговых расчетах в национальной валюте с Японией, Индией, Бразилией, Юной Кореей, Австралией и Россией.

Венесуэла

Венесуэла давно показала свое отношение к доллару, когда Уго Чавес заключил с 12 странами Латинской Америки и Кубой бартерные сделки в сфере торговли нефтью, которые проходят без привязки к зеленой валюте.

Чавес гордился своим решением и призвал другие страны к принятию аналогичных мер против долларовой зависимости. Еще в 2000-м году Уго Чавес рекомендовал странам ОПЕК «отдать предпочтение высокотехнологичному электронному обмену или двустороннему бартеру нефтью с развивающимися странами-потребителями».

Иными словами, Чавес предложил прекратить использование доллара и евро для нефтяных сделок.

Затем правительство Венесуэлы обязало Petroleos de Venezuela SA, государственную нефтяную компанию, в целях снижения риска избавиться от инвестиций в долларах и евро и вложить активы в другие иностранные валюты. Николас Мадуро, нынешний президент Венесуэлы, продолжает политику Уго Чавеса. Отчасти из-за этого в марте 2015 года США ввели санкции против Венесуэлы, объявив страну «угрозой для национальной безопасности».

Судан

Судан также планирует отказаться от своих активов в евро и долларах и разместить их в других валютах; правительство страны рекомендовало коммерческим банкам, частным предприятиям и ведомствам сделать то же самое. Впервые такие меры Судан хотел принять еще в 1997 году в ответ на санкции США, но в тот раз реализовать этот план не удалось.

Однако последовавшие после этого санкции против 31-й суданской компании запретили торговлю и финансовые операции с учреждениями США, что фактически ускоряет уход Судана от доллара хотя бы с целью обойти действие этих санкций. Экономика Судана сейчас страдает из-за ограничений, но даже официальные лица США вынуждены признать, что санкции произвели незначительный эффект.

Иран

Ближе всего к полному отказу от доллара подошел Иран.

Так, Иран в торговле с Японией использует иены, а Иранская нефтяная биржа работает с множеством валют, что позволяет ей не использовать в расчетных операциях доллары.

По состоянию на 2007 год Иран уже экспортировал 85% своей нефти не за доллары, а в январе 2015 года страна полностью отказалась от использования американской валюты при ведении международных финансовых операций.

Россия

Ни для кого не секрет, что Россия также стремиться к отказу от доллара. Отказ этот обусловлен отнюдь не последними событиями в Крыму и на Донбассе.

Еще в 2004 году Алексей Улюкаев, который на тот момент занимал пост первого заместителя председателя Центробанка РФ, заявил, что «то, что большинство наших резервов размещено в долларах, является поводом для беспокойства». Через год Россия начала держать курс на привязку торговли нефтью не к доллару, а к евро.

А в 2006 году Владимир Путин выразил заинтересованность в создании российской фондовой биржи, которая позволила бы вести торговлю нефтью, газом и другими товарами при условии рублевой оплаты.

Уже сейчас Россия подписала соглашения с Китаем о торговле в национальных валютах; на 2015 год странами БРИКС запланировано создание альтернативных финансовых учреждений, которые смогут выполнять функции МВФ и Всемирного банка. А страны Евразийского экономического союза полностью откажутся от долларовых сделок при взаимных торговых операциях уже к 2025 году.

Что будет, если мир откажется от доллара?

На данный момент объем доллара в международных расчетах составляет 81% от совокупности всех операций; при этом доля США в мировом ВВП – всего 22%.

Конечно же, в одночасье уйти от гегемонии доллара не получится, поскольку использование множества валют в международной торговле неизбежно повлечет за собой массу проблем и издержек. Но процесс дедолларизации уже запущен, хотя и ведется очень медленно.

Даже европейские страны рассматривают такую перспективу: в июле 2014 года министры финансов стран-участниц Евросоюза собрались в Брюсселе на заседание, посвященное снижению зависимости от доллара.

Валютой, которая сможет заменить доллар, эксперты называют китайский юань. И в случае, если юань станет главной мировой валютой, крах США неизбежен.

Но не пойдет ли тогда Китай по пути США, повсеместно насаждая свою политику? А главное – что делать с экспортом инфляции, который неминуемо возникнет при малейшем спаде экономического роста? Вопрос остается открытым.

Ведь не важно, каким образом будут переставлены шестерни в мировой финансовой системе – итог будет тем же. Поэтому выход лишь один: нужно менять саму эту систему.

Елена Черная

Специально для Анвиктори

Оригинал anvictory.org — при копировании ссылка обязательна

Источник: https://anvictory.org/7-stran-kotorye-otkazyvayutsya-ot-dollara/

Если все так ругают доллар, почему нельзя от него отказаться? США используют валюту для давления на другие страны? Отвечает профессор РЭШ Олег Шибанов

Кому выгодно прекращение долларовых операций

После обвала турецкой лиры по всему миру дешевеют валюты развивающихся стран. И в Турции, и в других государствах (например, в России) винят во всем администрацию Дональда Трампа и ищут пути отказаться от доллара.

Чем так плоха американская валюта? Может ли мир без нее обойтись? Может ли сам доллар обвалиться? На эти и другие вопросы о главной валюте мира «Медуза» попросила ответить профессора финансов Российской экономической школы и заместителя проректора по академическим вопросам Олега Шибанова.

Почему многие страны рассчитываются между собой в долларах? 

«Страны» как покупатели и продавцы едва ли теперь существуют — потому что расходы бюджета составляют меньше 20% мировых покупок. Есть фирмы и люди, которые выбирают и приобретают товары и услуги, — и они решают, в какой валюте им выгодно проводить сделки.

Для расчетов по международным сделкам нужно, чтобы используемая валюта была достаточно стабильной и позволяла накапливать средства. Например, валюта с очень высокой инфляцией, или та, по которой государство отказывалось выплачивать долги, выглядит ненадежной. Представьте расчеты в венесуэльском боливаре — с его инфляцией в сотни процентов в отдельные годы.

Доллар отличается от многих валют как раз низкой инфляцией (в США она примерно 2% в год начиная с 1981 года), а также по федеральному долгу с 1933 года. Кроме того, по номинальному объему экономика США остается по крайней мере с 1945 года — а значит, всегда есть возможность обменять доллары на товары и услуги самой производящей страны. 

Евро — тоже надежная валюта. А в Китае, второй экономике мира, есть юани. Почему бы не перейти на них?

Постепенно это происходит. Европейская и китайская экономики становятся все больше, и существенная часть торговли может осуществляться в их валютах.

Но переход оказался гораздо медленнее, чем все ожидали. Скажем, евро уже около 20 лет, а эту валюту не так часто используют в международных расчетах, как доллар.

Доля доллара в 2018-м составляет около 42%, евро — около 36%, а юаня — менее 2%.

Дело в том, что для юаня есть более существенные ограничения, чем для доллара и евро, — из-за более закрытой финансовой системы и ограничений движения капитала между Китаем и остальным миром.

Россия может продавать нефть за рубли или, к примеру, за юани?

В целом — да. В частности, при продаже нефти и газа по прямым контрактам в Китай или Турцию вполне реально перейти на свои валюты, хотя это и усложнит ценообразование: как понять, сколько лир на самом деле стоит кубометр газа, если лира может упасть за день на 18%?

Вопрос еще и в том, как эти деньги компании смогут использовать на втором шаге. Например, компания, которая занимается экспортом нефти, едва ли одновременно будет импортером продовольственных товаров из Китая в Россию.

А значит, значительную долю полученных за нефть юаней ей придется обменивать на доллары — чтобы купить после этого оборудование для производства, или накопить средства для будущих инвестиций, или заплатить дивиденды акционерам компании (среди них относительно мало китайских инвесторов и относительно много американских и европейских).

Значит, мы введем дополнительное усложнение деятельности фирмы, которой придется управлять разными валютами. А любое усложнение увеличивает издержки.

США и правда влияют на мир с помощью доллара? Например, они используют его в торговых войнах?

Наверное, еще в 2000-х можно было бы сказать, что нет, но сначала президент Обама, а затем и президент Трамп решили, что можно использовать ограничения на операции с долларом для угроз другим странам.

Здесь нужно разделить понятия. В торговых войнах — то есть в надежде за счет целенаправленного, скорее даже государственного, ослабления своей валюты продавать больше товаров в другие страны — доллар использовать сложно.

В мире каждый день на валютных рынках происходит торговли на пять триллионов долларов, и почти 90% этого объема связано с долларом. Годовой объем экономики США — более 20 триллионов долларов, то есть за неделю торгов происходит обмен объемами доллара, которые превосходят валовый внутренний продукт за год.

В таких условиях сильно влиять на курс у государства не хватит ресурсов — он все равно будет определяться спросом и предложением.

Но США считают, что можно использовать долларовые операции для влияния на санкционные страны.

В частности, президент Трамп получает запросы от сената на то, чтобы ввести запрет на взаимодействие с американскими банками для крупнейших российских финансовых организаций, включая Сбербанк и ВТБ.

Если такой запрет введут, банки не смогут вести расчеты в долларах, и это сильно усложнит жизнь и российским нефтегазовым компаниям, поскольку большинство контрактов на эти товары заключаются именно в этой валюте.

Наверное, такое предложение и вынуждает говорить вице-премьера и министра финансов Антона Силуанова о ненадежности доллара. Она не в том, что доллар нестабилен — напротив. Но использование ограничений или запретов на операции с долларом — это финансовое оружие массового поражения банков.

Доллар может вдруг обесцениться? И что тогда будет?

Это весьма теоретическая перспектива. Как у любой свободно плавающей валюты, стоимость доллара может меняться, и он периодически ослабляется к другим валютам.

Но США, повторим, до сих пор самая крупная экономика, которая поддерживается внутренним спросом (он составляет более 2/3 ВВП США), а внешний мир с удовольствием покупает американские товары — от iPhone до сложных технологических решений в нефтегазовой отрасли. Поэтому вероятность сильного падения доллара низкая.

Есть, правда, вариант, когда американцы могут создать кризис своими руками. Например, до сих пор политики почти каждый год договариваются по вопросу повышения номинального предела для госдолга.

Если в какой-то момент политика перевесит экономику, может возникнуть временный технический дефолт по обязательствам государства.

Вероятность этого относительно низкая, поскольку бюджет в первую очередь будет сокращать другие расходы, а платежи по долгу оставит в приоритете.

И при гипотетическом сценарии резкого обесценения доллара мы увидим большой мировой кризис.

Потому что такое снижение стоимости валюты — обычно следствие больших проблем в экономике, например резкого падения производства из-за исчезновения заводов, фабрик и коворкингов.

В Японии в 1945 году по понятным причинам падение к довоенному времени составило около 25% — вот это как раз причина для сильного обесценения валюты. 

Источник: https://meduza.io/feature/2018/08/15/esli-vse-tak-rugayut-dollar-pochemu-nelzya-ot-nego-otkazatsya-ssha-ispolzuyut-valyutu-dlya-davleniya-na-drugie-strany

Грозит ли долларовым счетам принудительная конвертация

Кому выгодно прекращение долларовых операций

Как заявил в интервью программе «Воскресный вечер с Владимиром Соловьевым» на телеканале Россия 1 министр финансов РФ Антон Силуанов, возможное введение санкций США будет «неприятным, но не смертельным» для российской экономики. Это, уверен министр, обусловлено тем, что российская экономика в последние годы адаптировалась к санкциям, которые уже работают не один год.

«Даже в случае если будут введены санкции на какой-то российский банк, никаких проблем с депозитами валютными или рублевыми у наших граждан абсолютно не будет», — уверен Антон Силуанов, так как Банк России примет необходимые меры, чтобы поддержать банки, столкнувшиеся с проблемами из-за санкций.

«Центральный банк всегда подкрепит своей ликвидностью тот банк, который может попасть в такое сложное положение.

Резервов достаточно у Центрального банка, рублевой ликвидности тоже предостаточно, в этом плане никаких проблем, даже если санкции будут введены, для валютных счетов или рублевых счетов наших граждан не будет», — сообщил министр.

По словам Антона Силуанова, наиболее чувствительные точки нового пакета санкций заключаются в ограничениях на государственные банки (или один банк), и в ограничениях на вложения иностранных инвесторов в российский долг.

«Мы снизили до минимума и будем дальше сокращать наши вложения в американскую экономику, в американские ценные бумаги.

Будем больше осуществлять расчеты не в американских долларах, а в национальной валюте, в других валютах, в том числе и в европейской валюте, и, по сути, эти ограничения выйдут боком для тех же самых американцев», — заявил глава Минфина, подчеркнув, что эти действия сами по себе являются ответом на санкции США.

Новый пакет санкций вполне может привести к сценарию, о котором сейчас не принято говорить, но который уже был приведен в исполнение в Аргентине в 2001 году, уверен аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Тогда все валютные счета граждан сначала были заморожены, а потом произведена принудительная конвертация долларовых счетов в счета в национальную валюту, по курсу, который был примерно в 4 раза ниже рыночного.

Как в Буэнос-Айресе

Если российским банкам запретят использование доллара, то принудительная конвертация — это наиболее вероятный сценарий, считает Антонов.

Немного похожая ситуация была недавно в Латвии, где Rietumu банк принудительно конвертировал счета в долларах в евро, правда, по другим причинам.

Получается, что права вкладчиков очень сложно защитить, когда дело касается глобальных взаимоотношений нескольких стран, каждая из которых пытается защитить свою валюту. Даже так называемая бивалютная корзина может не спасти, если вдруг происходит принудительная конвертация.

Вопрос перевода экспорта на рубли на самом деле не так прост, как кажется, комментирует Алексей Антонов. Ведь экспорт, если грубо, нужен в том числе и затем, чтобы заработать валюту и на эту валюту купить те товары и услуги, которые мы не можем или не хотим производить сами (это и есть импорт).

А если представить, что за экспорт мы получаем рубли, то где взять валюту для импорта? Получается, делает вывод эксперт, что наша валюта должна быть востребованной во всем мире, свободно конвертируемой и резервной, и только тогда возможна такая торговля.

Иран уже очень давно под санкциями, но наладить такую схему ему не удалось, вряд ли удастся и России, к сожалению.

Импорт за национальную валюту тем более невозможен, объясняет аналитик.

А импорт — это ведь не только электроника, как обычно представляют, это, например, лекарства и ингредиенты для лекарств, которые закупаются за рубежом, и, если российские компании не будут иметь возможности рассчитываться за них долларами, то в фармакологии просто может настать каменный век. Впрочем, как и в других отраслях, которые зависят от импортных поставок.

Минуя запреты

В первую очередь, важно то, указывает генеральный директор компании «Мани Фанни» Александр Шустов, что власти США в результате санкций наложат существенные ограничения на операции с долларами не на весь список российских банков, в законопроекте о санкциях, которые могут вступить в силу через 90 дней после 22 августа перечислены только Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк и ВЭБ. В частности, им придется закрыть свои американские корреспондентские счета. То есть легально проводить долларовые платежи им будет невозможно.

Также надо понимать роль корсчетов и как они повлияют на операционные возможности обычного пользователя внутри России. Учитывая, что это корсчета на территории Америки, логично что в России ограничения действовать вряд ли смогут, отмечает эксперт.

Поэтому на обслуживании долларового счета в российском госбанке на территории страны по ряду обычных операций санкции повлиять не должны – в частности операции по зачислению и снятию денег с валютного счета или перевод на другой в рамках того же банка не пострадают.

Иными словами, при транзакции в долларах внутри одного российского банка с целью перевода на другой счет, либо с целью пополнения счета через банкомат того же банка – иностранный корсчет не привлекается поэтому угрозы нет.

Но ограничения коснутся момента переводов с долларового счета одного российского банка на счет в другом. Межбанковские переводы такого плана обязательно идут через американские корсчета и в случае санкций банки должны будут полностью отказаться от операций такого плана. Между тем, и здесь есть пока вариант обхода.

Простив иранских банков, например, такие санкции уже работают и они нашли способ: переводы идут по цепочке промежуточных зарубежных банков. Но при желании американский регулятор такие схемы сможет легко вычислить, да и комиссия за переводы велика.

Учитывая, что за нарушение санкций следуют дополнительные санкции, вряд ли банки пойдут на такие ухищрения.

Важный момент еще и в том, отмечает Александр Шустов, что пока в относительной безопасности находятся операции по иностранным платежным системам.

Они рассчитываются с российскими банками-контрагентами от имени своих местных структур, которые имеют счета внутри России. Эта схема позволяет обслуживать карты западных платежных систем, минуя запреты.

Однако пока не очень ясно, как транзакции будут осуществляться за границей или в иностранном интернет-магазине, здесь могут быть проблемы.

С долларовыми депозитами могут быть сложности. По словам аналитика, если технически с возвратом долларов проблем пока не видно, поскольку они размещены на российских счетах, то если все захотят выйти из доллара, у банков может не хватить объема наличных.

Есть уверенность, что у банков объем наличных не равен объему всех депозитов и при начавшемся тренде «ухода» от доллара им, быть может, появиться будет неоткуда.

Скорее всего, именно об этом и говорил Антон Силуанов, подчеркивая, что государство не оставит банки в сложной ситуации и поможет с ликвидностью.

Источник: https://expert.ru/2018/08/13/grozit-li-dollarovyim-schetam-prinuditelnaya-konvertatsiya/?ny

​Девальвация по плану?

Кому выгодно прекращение долларовых операций
Эпоха девальвации и скачков курса рубля еще явно не закончилась коллаж Banki.ru

Рубль отошел от недавнего шока, но радоваться рано. Впереди санкции и новые скачки курсов валют. У тех, кто решил переложиться в доллары и евро, возможно, еще есть шансы.

Стоп-кран от ЦБ

Резкое ослабление национальной валюты вынудило финансовые власти приостановить валютные интервенции. В результате с 68,6 рубля (максимальный курс был в понедельник, 13 августа) доллар спустился к 66—67 рублям. Отчасти рублю помогло и восстановление турецкой лиры. Плюс начали расти цены на нефть. 14 августа баррель Brent торговался в районе 73,4 доллара.

Однако по большому счету ситуация сейчас складывается не в пользу рубля. Распродажа активов на развивающихся рынках продолжается: индекс MSCI EM в начале недели потерял 1,5%. Нерезиденты, владеющие третью госдолга, продолжают продавать ОФЗ.

В начале недели доходность индекса RGBITR достигла годового максимума — 8,28%.

«Фундаментальных причин для такого ослабления рубля нет — инвесторы реагируют на новостной фон, им, как правило, требуется время для переоценки рисков», — говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова.

Плюс впереди санкции, и никто не может предсказать, ограничатся ли США только запретом на поставку электроники или придумают более болезненные способы урезонить Кремль. По словам директора департамента аналитики и контента Банки.

ру Сабины Хасановой, американские власти могут усугубить ситуацию августа. «Если санкции действительно окажутся жесткими, рубль вновь покатится вниз и всю оставшуюся половину года будет отыгрывать позиции», — прогнозирует она.

При таком развитии событий национальная валюта вряд ли вернется к значениям в 61—64 рубля за доллар и 72—75 рублей за евро.

Кроме того, ЦБ может снова начать скупать валюту, как только ситуация немного стабилизируется. Сам регулятор заявлял, что пока речь идет о временном уменьшении интервенций. «В течение более длительного срока операции в рамках бюджетного правила будут осуществлены в полном объеме», — предупредили в ЦБ. Всего в этом году на приобретение валюты планируется потратить 2,7 трлн рублей.

«Никто не рассчитывает, что бюджетное правило отменят.

Это может произойти, если введут новые санкции или начнется цепная реакция на развивающихся рынках», — комментирует руководитель операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка Сергей Романчук. Некоторые участники рынка предполагают, что пауза может продлиться до 22 августа, когда должны вступить в силу новые американские санкции.

Кому выгодно

Несмотря на заверения первого вице-премьера Антона Силуанова, что власти готовы использовать для обеспечения финансовой стабильности весь арсенал средств, пока ЦБ и Минфин не готовы отказаться от бюджетного правила. По оценкам Романчука, если бы это произошло, то при текущей цене на нефть доллар стоил бы 62—63 рубля.

Плавное ослабление рубля выгодно государству и даже заложено в прогнозах ведомств экономического блока.

Так, в консервативном сценарии Минфина до 2035 года предполагается, что доллар в 2017—2020 годах будет стоить выше 68 рублей (базовый прогноз — 64,8 рубля), а в начале тридцатых — 84,2 рубля (базовый прогноз — 77,1 рубля).

В Минэкономразвития также делают ставку на девальвацию национальной валюты: в конце этого года там ждут доллар по 61,7 рубля, а в 2020-м — уже по 64,8. Правда, 68 рублей за единицу американской валюты должны, как считают в МЭР, давать только в конце 2024 года. А не 13 августа 2018-го.

Реальность опережает прогнозы чиновников. Однако пока государство только в выигрыше. «Девальвация валюты может быть выгодна государству с двух позиций. Первое — если у страны есть существенный экспорт ликвидных товаров (нефть, газ, металлы) или мощная промышленность.

В первом случае бюджет будет более активно наполняться, а во втором речь пойдет об общем оздоровлении экономики за счет повышения конкурентных преимуществ промышленности», — рассуждает аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Для бюджета это плюс.

Кроме того, отмечает управляющий активами УК «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович, девальвация выгодна любому другому государству, поскольку обесценение национальной валюты снижает обязательства в ней.

«А убытки, связанные с дешевеющей национальной валютой, перекладываются на население», — отмечает он.

Аналитик «Альпари» Наталья Мильчакова напоминает, что Минфин также формирует накопления в долларах, поэтому он напрямую заинтересован в ослаблении рубля. «Эти средства могут в дальнейшем быть использованы на реализацию крупных производственных проектов, в том числе и в рамках майского указа», — говорит она.

С другой стороны, падение реальных доходов населения ударит по секторам, которые ориентированы на внутренний спрос: продовольствие, промышленные товары, товары длительного пользования, строительство, кредитование. Последнее особенно вероятно в случае, если ЦБ решит поднять ключевую ставку.

Хотя вероятность этого события эксперты оценивают как низкую. Аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай полагает, что к такой мере регулятор может прибегнуть, только если курс доллара уйдет за 100 рублей и выше.

Аналитик Бинбанка Антон Покатович не исключает, что до конца года регулятор все же поднимет ставку на 0,25 процентного пункта до 7,5%.

Не все средства хороши

Повышение ставки ЦБ и, следовательно, рост стоимости кредитов окажут «медвежью» услугу российской экономике и, в частности, финансовому сектору. «Если вырастут ставки по кредитам, это затормозит рынок кредитования и спровоцирует проблемы с доходностью банков», — говорит Хасанова.

Скабалланович считает, что это может привести не только к замедлению роста, но даже к снижению ВВП.

Что напрямую противоречит майскому указу президента, потребовавшего от чиновников, чтобы к 2024 году страна вошла в пятерку самых крупных экономик мира, рост российской экономики превышал темпы роста мировой, а реальные доходы граждан стабильно увеличивались.

По словам Покатовича, при сохранении слабого рубля вблизи текущих уровней можно говорить лишь о сохранении устойчивости экономики, но никак не об ускорении экономического роста.

Однако большинство опрошенных Банки.ру экспертов полагают, что для поддержки рубля сейчас не потребуется поднимать ключевую ставку. Скорее всего, ЦБ использует другие механизмы — валютное РЕПО или снижение ставки по свопам.

Хотя в целом, считает Порывай, чтобы сохранить на валютном рынке статус-кво, будет просто достаточно приостановить интервенции на рынке. Притока валюты в страну достаточно, чтобы удержать рубль.

Особенно если правительство не станет освобождать попавших под санкции экспортеров от обязательной репатриации капитала (пока это касается только «Роснефти»).

«Для государства нужен дешевый, но не слишком, рубль. Такой, чтобы не вызывать паники у населения и при этом обеспечивать высокие поступления в бюджет. Государство будет очень осмотрительно действовать на валютном рынке во избежание дальнейшего обострения ситуации», — уверен стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.

Для государства нужен дешевый, но не слишком, рубль. Такой, чтобы не вызывать паники у населения и при этом обеспечивать высокие поступления в бюджет.

Жизнь после санкций

В пользу рубля — высокая цена нефти.

Даже если она снизится до 65 долларов за баррель, для России это вполне комфортный уровень и с точки зрения бюджета, в который заложена цена на нефть 40 долларов + двухпроцентная индексация, и для курса рубля, отмечает Дарья Желаннова из УК «Альфа-Капитал».

Поэтому сильного падения рубля аналитики пока не ждут. В то же время, полагают в «Альпари», доллар и евро постепенно продолжат дорожать. До конца года американская валюта может дойти до 70 рублей, а евро будет стоить 80 рублей. Небольшую передышку может дать приближающийся налоговый период.

Денис Порывай из Райффайзенбанка напоминает, что в конце июля, когда компании платили налоги, доллар опускался к 62—62,5 рубля. «Сейчас мы вряд ли увидим такие курсы, особенно если начнутся интервенции ЦБ. Но все равно это будет самое благоприятное время для покупки валюты», — считает он.

В Райффайзенбанке прогнозируют, что до конца года доллар будет стоить в районе 67—70 рублей. Это с расчетом, что иностранцам запретят покупать ОФЗ.

Однако, если будут введены санкции против крупнейших российских компаний и госбанков, по словам Порывая, повторится то, что происходило в конце 2014-го.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Источник: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10615812

Запрет на расчеты госбанков в долларах ударит по карманам россиян

Кому выгодно прекращение долларовых операций

Несмотря на многочисленные комментарии о новых санкциях США, включающие запрет расчетов в долларах, наблюдатели недооценивают риски для простых россиян. А ведь под санкциями окажутся крупнейшие госбанки страны, где сосредоточены свыше 70% вкладов граждан. Особую тревогу вызывает включение в санкционный список Сбербанка (СБ), Внешторгбанка (ВТБ) и Россельхозбанка (РСХБ).

Правда, тем читателям, которые прислушались к нашему мнению о  повышенных  рисках клиентов госбанков

Плюс, западные санкции отрезают госбанки от финансирования из-за рубежа… Аналитики не учли плачевное состояние государственных банков, за исключением Сбербанка. Как правило, считается: при любых проблемах государство придет им на помощь.

Угадайте, с трех раз, кто бы выиграл любой процесс в споре Роснефти со Сбером (ВТБ или РСХБ)?..

Вот, и ответ на вопрос о безбедном будущем всех госбанков.

беспокоится не о чем. Сейчас, под ударом именно клиенты российских государственных банков.

В опасности не только валютные активы, но и рублевые.

Что угрожает частным вкладам в госбанках?

Есть мнение, что никакие угрозы со стороны США госбанкам не страшны. Оно основывается на бодрых заявлениях российских чиновников во главе с министром финансов и председателем ЦБ.

Министр финансов спокоен: санкции нам нипочем!

Спокойствие министра понять можно.

Если у Сбера или других возникнут проблемы, то министру позвонят откуда, откуда обычно звонят в таких случаях, и скажут, что делать.

Вот, только меня почему-то не оставляет мысль, что в суете, по спасению госбанков, про простых клиентов будет забыто… Давайте, внимательно посмотрим, так ли «страшен черт, как его малюют».

Точное содержание будущих санкций неизвестно.

Достоверно можно сказать, что следующие  российские госбанки под угрозой

  1. Сбербанк (СБ).
  2. ВТБ + Банк Москвы.
  3. Россельзозбанк (РСХБ).
  4. Промсвязьбанк (ПСБ).
  5. Газпромбанк (ГПБ).

Это следует из «Акта по защите  американской безопасности от агрессии Кремля 2018», который лежит в основе всех документов, принимаемых в рамках санкций. Отметим, что данный акт оставлен весьма небрежно, вероятно, второпях. Вот, скриншот той части документа, где перечисляются наши банки

Обратите внимание на огрехи документа!

Так, Внешэкономбанк (ВЭБ) поименован в списке дважды, на 1-ом и 8-ом местах, что ничем кроме спешки не объяснить. ВТБ и Банк Москвы, объединенные в единую структуру, в списке указаны, как самостоятельные юрлица.

Чем конкретно опасны санкции?

Вопрос не праздный, так как никто не объяснил клиентам упомянутых учреждений, что же уготовано для их денег. Тем более, что американцы скрывают готовящиеся меры.

Со своей стороны, ориентируясь на опыт первых антироссийских и многочисленных антииранских санкций, предполагаем следующий набор возможных шагов

санкционных ограниченийВарианты обхода американских санкций
1.Отключение госбанков от SWIFT, международной платежной системы. В результате будут заблокированы валютные транзакции между этими банками и всем миром, как в долларах, так и других валютах. Расчеты в рублях, внутри России, сохранятся, как обещает ЦБ, благодаря российскому аналогу SWIFT, СПФС. Скорее всего, сохранятся средства в частных банках, а также возможность расчетов для них.Если Вам нужны международные расчеты, например, за учебу или лечение за рубежом, нужен резервный счет. Открывайте дополнительный валютный счет в любой российской дочке зарубежного банка или надежном частном. Наш   банков  в помощь! Не грех заиметь  зарубежный счет.
2.Запрет за операции в долларах США для российских государственных банковских структур. Валютные средства, включая вклады, будут заморожены на неопределенный срок. Частные банки не затронуты.«Мягкий» вариант описанного п.1 отключения. В этом случае, будут заблокированы все корреспондентские счета в долларах госбанков РФ со всеми активами на них. Успокоим читателей, остатки на корсчетах, обычно, невысокие. Но смогут ли госбанки исполнить валютные обязательства перед вкладчиками, вопрос открытый, хотя бы, по техпричинам. Но клиенты частных структур, теоретически, пострадать не должны.
3.Блокировка карт и карточных счетов по линии платежных систем VISA-MASTERCARD. Как показали санкции в отношении банка Россия и др., эта мера вводится, как дополнительная по отношению к п.1 или п.2 и блокирует все платежи, включая рублевые. Не будут затронуты карты и счета в частных банках.Есть несколько альтернативных вариантов избежать проблем при блокировке расчетов по линии американских платежных систем. Для рублевых переводов по России подходит карта МИР. За рубежом придется платить картами частных банков или небанковских организаций, типа РНКО (карты Билайн или Кукуруза). Некоторый эквивалент представляют из себя карты  азиатских платежных систем, японская JCB и китайская China UnionPay (CUP).
4.Запрет на привлечение госбанками кредитов и иной ликвидности в долларах. Напрямую это простых вкладчиков не затрагивает, но создает риски утраты госбанками ликвидности, что может быть чревато замораживанием валютных активов клиентов.Лучше минимизировать остатки на счетах до окончательного прояснения ситуации вокруг санкций, а, проще сказать, до глубокой осени.

 Теперь, надеюсь, Вы видите, что недоговаривает нам министр финансов.

Даже, простой запрет США на операции в долларах означает многочисленные проблемы всем владельцам валютных активов в госбанках, плюс, проблемы с рублевыми расчетами по картам VISA-MASTERCARD. Дело в том, что корсчета банков России в долларах открыты в банках США. Любой запрет на расчеты приведет к невозможности исполнения банками валютных обязательств перед вкладчиками.

Было бы весьма забавно наблюдать, как ЦБ России предоставит валютную ликвидность попавшим под санкции банкам с заблокированными корсчетами. Повезет доллары в «коробках из-под ксерокса»? Любопытно, а запрос на нужное количество коробок, ЦБ уже сделал?

Источник: https://www.money-in.org/2018/08/zapret-na-raschety-bankov-rossii-v-dollarah.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.